La Banque du Canada surveille la propagation de la hausse des prix de l’énergie

Le résumé des délibérations publié mercredi 16 septembre montre que la Banque du Canada s’inquiète de la persistance des prix élevés de l’essence. Le Conseil de direction juge qu’une hausse durable pourrait finir par se répercuter davantage sur les autres prix. [1]

Un risque à surveiller, pas une hausse annoncée

Ce document revient sur la décision du 2 septembre, lorsque la banque avait maintenu son taux directeur à 2,25 %. La publication d’un compte rendu deux semaines plus tard ne constitue donc pas une nouvelle décision sur les taux. [2]

Le communiqué du 2 septembre est le point de référence pour le niveau du taux. Le résumé ultérieur permet plutôt de comprendre les risques discutés par les responsables au moment de leur décision. Il faut distinguer ces deux fonctions pour suivre correctement l’évolution de la politique monétaire. [2]

La prochaine décision reste ouverte

L’analyse d’Erik Hertzberg pour Bloomberg souligne la possibilité d’un relèvement si les pressions énergétiques se diffusent. Elle rappelle aussi que l’incertitude commerciale peut freiner la confiance et l’activité. Les risques ne poussent donc pas tous dans le même sens. [3]

Bloomberg rapporte que la hausse des prix de l’essence ne s’est pas encore propagée largement. Le scénario d’un relèvement dépend donc de l’évolution des données; il ne doit pas être présenté comme un engagement de la banque. [3]

Le calendrier officiel prévoit la prochaine annonce de taux le 28 octobre, accompagnée du Rapport sur la politique monétaire. Cette échéance permettra de comparer la décision suivante avec les préoccupations exposées en septembre. [4]